Faiz Oranları Nasıl Belirlenir
tarafından
165
Faiz Oranları Nasıl Belirlenir

Faiz Oranları Nasıl Belirlenir?
Faiz oranları ekonominin en temel verileri arasındadır. Faiz oranlarının ekonomi üzerindeki etkileri ve faiz oranlarındaki ekonomik gelişmeleri anlamak için öncelikle faiz oranlarının nasıl belirlendiğini ve faiz oranlarının bileşenlerini anlamak gerekir.

Paranın ilginç zaman değeri, başka bir deyişle, paranın kirası olduğunu söyleyebiliriz. Örneğin, bir bankadan bir kredi almak istiyorsanız, kredinin kredi kriterlerine dayanması, kişinin krediyi alma kapasitesine, kredinin geri ödeme yeteneğine, eşit olarak, herhangi bir şekilde elde edilen herhangi bir faize dayanmaktadır. Yatırım belirli kriterlerin birleşimidir.

Aşağıda faiz oranlarının belirlenmesinde kullanılan temel bileşenler özetlenmiştir. Bu bileşenlerdeki değişiklikler, faiz oranlarını olumlu veya olumsuz yönde etkiler.

Nominal Faiz Oranı = Reel Risksiz Faiz Oranı + Beklenen Enflasyon + Varsayılan Primler + Likidite Primi + Vade Primi

r = r * + IP + DRP + LP + MRP

1. Gerçek Risksiz Getiri Oranı (r *):
Paranın iadesi risksiz faiz oranıdır. Borç veren bu getiriyi minimum risk ve minimum belirsizlik ortamında elde edebiliyorsa, doğal olarak kullandığı kredinin karşılığı olarak risksiz faiz oranından daha fazlasını talep edecektir. Aynısı, yatırım yapmak isteyen gerçek insanlar için de geçerlidir. Yatırımcı risksiz bir oran üzerinden getiri kabul etmeyecektir.

Bu durumda, risksiz faiz oranını asgari reel getiri beklendiği şekilde tanımlayabiliriz.

Örneğin, devlet tahvili borçlanma aracı durumunda, borçlanma aracındaki faiz tutarı aynıdır. Örneğin, ABD’deki bir banka veya yatırımcı, ABD hazinesi tarafından ihraç edilen hazine bonolarının faiz oranına başvurabilir. Risk, bonus ile aynı olmadığı için, oldukça düşüktür ve en düşük risk ile geri dönüş, bu bonusun verimine eşittir. Ülkemizde tahvil ve bono faiz oranları Hazine tarafından ihraç edilmektedir.

Faiz oranı reel olarak risksiz olduğundan, faiz oranı enflasyonun olmadığı bir ortamı yansıtır, yani tahvil faizinin enflasyon oranı kullanılabilir. Ayrıca, risksiz faiz oranı teorik olarak sıfır risktir. En güvenilir yatırımın bile daha az risk içerebileceği de unutulmamalıdır.

2. Beklenen Enflasyon (IP):
Enflasyon, genel seviyedeki fiyatlarda sürekli artış olarak tanımlanır, bu da paranın satın alma gücünün düştüğü anlamına gelir. Enflasyon oranlarının gelecekte artması bekleniyorsa, bugün paranın zaten mevcut olduğunu düşünebiliriz. Gelecekte paranın değeri düşerse, bu fark faiz oranına yansıtılmalıdır, yani faiz oranının başka bir bileşeni beklenen enflasyon oranıdır. Enflasyon, reel faiz oranına eklendiğinde, nominal faiz oranına ulaşılır.

3. Vade Premium (MRP):
Uzun vadeli belirsizlikleri arttıran bir etki, daha uzun vadede, piyasa koşullarının değişme olasılığı artar ve vade sona erdiğinde faiz oranları artar. Özetle, uzun vadeli borç veya yatırımın faiz oranı, kısa vadeli olandan daha yüksektir. Örneğin, 2 yıllık tahvil oranının normal şartlar altında 10 yıllık veya 30 yıllık tahvilin altında olması beklenmektedir.

tahvil faiz oranları ve vade ilişkisi. Uzun vadeli tahıl da azalır. Süre uzadıkça, faiz oranı artar. İlk bakışta ilk ve ikinci bakışta, vade riski priminin başlangıcındaki vade artışıdır. Grafiğin yakından incelendiği, pirimin (portakal bölgesi) ve vade primindeki (mavi alan) enflasyonun düştüğü görülmüştür.

4. Varsayılan Risk Primi (DRP):
Temerrüde düşme riski, bir kişi veya kuruluşun borçlarını zamanında geri ödeyememesi riskidir. Bu durumda, faiz oranları borçlunun kredibilitesi ile yakından ilişkilidir ve kredi faiz oranı daha düşük geri ödeme kabiliyetine sahip bir şirkete uygulanır. Aynısı, ihraççıların faiz oranlarının diğerlerinden daha yüksek olduğu ülkeler için geçerlidir. Kredi riskini ve puanlama gibi uygulamalar bu riski hızlı ve standart bir şekilde ölçmek için yapılır.

5. Likidite Primi (LP):
Likidite, nakit transfer kabiliyetinin ölçüsüdür. Oldukça likit olan bir varlik, nakit hazirlanir, bu varliklar hazine bonosu ve devlet hazineleri tarafindan örneklenir. İhtiyacınız olduğunda bir iftiradır veya satış sırasında büyük bir değer kaybı ile nakit olarak geri dönüş riski vardır, bu nedenle düşük likiditeye sahip varlıkların faiz oranları bu riski karşılamak için daha yüksektir.

Yukarıdaki bileşenler farklı yatırım araçlarının faiz oranlarını farklı sınıflarda etkilemektedir. Örneğin, 1 yıllık (kısa vadeli) ABD Hazine Bonolarının likidite riski yoktur, temerrüt riskine sahip olmadığı, kısa vadeli olduğu ve herhangi bir vade riski taşımadığı düşünülmektedir. Yıl özel sektörün likidite riski, temerrüt riski ve vadede vade riski söz konusudur.

Faiz oranları üç kuvvet tarafından belirlenir. Birincisi, beslenen fon oranını belirleyen merkez bankası fon rezervi. Bu kısa vadeli ve değişken faiz oranlarını etkiler. İkincisi, hazine tahvili ve tahvilleri için yatırımcı talebidir. Bu uzun vadeli ve sabit faiz oranlarını etkiler. Üçüncü güç bankacılık sektörüdür. İş ihtiyaçlarına bağlı olarak faiz oranlarını değiştirebilen krediler ve ipotekler sunarlar. Örneğin, bir banka bir ödemeyi kaçırırsanız kredi kartından faiz oranlarını yükseltebilir.
Merkez Bankası Kısa Vadeli Faiz Oranlarını Etkiliyor
Libor : Bu, merkez bankasının rezerv gereksinimlerini karşılamak için bankaların gecelik borçlar için birbirini ücret almasıdır.
Müşteri Puanlaması; Hangi bankalar en iyi müşterilerini alıyorlar. Genellikle merkez bankası fon oranının üzerindedir, ancak ortalama değişken faiz oranının birkaç puan altındadır. Faiz oranları ekonomiyi yavaşça etkiler. Ülke rezervi, mali destek oranını değiştirdiğinde, değişimin tüm ekonomi boyunca değişebileceği 12 aydan 18 aya kadar sürebilir. Oranlar arttıkça, bankalar daha az borç vermeye başladı ve işletmeler yavaş yavaş genişlemeye başladı. Benzer şekilde, tüketiciler yavaş yavaş bir zamanlar olduğu kadar varlıklı olmadıklarını fark ederler ve alımları durdururlar.
Borsa analistleri ve tüccarlar aylık Açık Piyasa Komitesi toplantılarını yakından izliyor. Oranda 0.25 puanlık bir düşüş, ekonomiyi canlandıracağını bildiği için, pazarın hemen ardından sevkıyatta daha yüksek seviyelere ulaşmasını sağlar. Öte yandan, yavaş bir büyüme beklediğinden, orandaki 0,25’lik bir artış piyasayı aşağıya çekebilir. Analistler, merkez bankası herkesin söylediği her kelimeyi, merkez bankasının ne yapacağına dair bir ipucu almaya çalıştıklarını belirtir.
Farklı faiz oranları farklı güçler tarafından yönlendirilmektedir. Değişken faiz oranları, adının söylediği şeydir, kredinin ömrü boyunca değişmektedir. MB yükseltir veya beslenen fon oranlarını düşürür onun araçlarıyla.

Hazine Yatırımcılarının Uzun Vadeli Faizleri Nasıl Etkileyeceği
15 yıllık ve 30 yıllık sabit faizli mortgage oranı gibi uzun vadeli kredilerdeki oranlar, 15 veya 30 yıl olan kredinin vadesi için belirlenir. Aynısı, döner olmayan kredilerin faiz oranları için de geçerlidir. Bunlar, genellikle otomobil, eğitim ve mobilya gibi büyük tüketici alımları için tüketici kredileridir. Bu faiz oranları asıl orandan daha yüksektir, ancak döner krediden daha düşüktür. Bu krediler tipik olarak bir, üç, beş veya 10 yıl olduğu için, bir yıllık, beş yıllık ve 10 yıllık Hazine notlarındaki getirilerle birlikte değişmektedir.

Bu faiz oranları, MB fonları oranını hiç takip etmemektedir. Bunun yerine, 10 veya 30 yıllık Hazine Notlarındaki getirileri takip ediyorlar.

Bunlar Hazine Bakanlığı tarafından en yüksek teklif verene açık artırmaya açık. Verimler piyasa talebine cevap veriyor. Bu notlara büyük bir talep varsa, verim düşük olabilir. Çok fazla talep olmazsa, yatırımcıları çekmek için getirilerin yüksek olması gerekir.

Bankaların Diğer Faiz Oranlarını Nasıl Etkileyeceği
2000’li yılların başlarındaki konut patlamasına kadar, onlar da beslenen fon oranı ile birlikte değişti. Bu, doğrudan kontrol edilen konut faiz oranıdır. Konut patlaması hızlandığında, değişken faizli yeni krediler oluşturulmuştur. Bazıları bir programa göre oranları değiştirdi. İlk yıl yüzde 1 ya da yüzde 2 idi, o zaman oran ikinci ya da üçüncü yılda atladı. Birçok kişi faiz oranını atmadan evlerini satmayı planlıyordu, ancak 2006’da konut fiyatları düşmeye başladığında bazıları yakalandı.

Daha da kötüsü, sadece faiz kredisidir. Borçlular sadece faiz ödedi ve müdürü asla düşürmedi. En kötüsü negatif amortisman kredisidir. Aylık ödeme, faizi ödemek için gerekenden daha azdı. Bunun yerine, bu kredinin müdürü her ay fiilen artmıştır.

Kredi kartı oranları genellikle herkesin en yüksek faiz oranlarıdır. Çünkü kredi kartları , döner kredi kategorisinin bir parçası oldukları için çok fazla bakım gerektirir. Bu faiz oranları genellikle Libor oranından birkaç puan daha yüksektir.

Faiz Oranları Neden Önemlidir?
Faiz oranları ekonomideki para akışını kontrol eder. Yüksek faiz oranları enflasyonu frenlemekle kalmaz, aynı zamanda ekonomiyi de yavaşlatır. Düşük faiz oranları ekonomiyi canlandırır, ancak enflasyona yol açabilir. Bu nedenle, sadece oranların arttığını ya da azaldığını değil, başka ekonomik göstergelerin ne dediğini de bilmelisiniz.

Faiz oranları artıyorsa ve Tüketici Fiyat Endeksi düşüyorsa, bu durum ekonominin aşırı ısınmadığı anlamına gelir, ki bu iyidir.
Ancak, oranlar artıyor ve gayri safi yurtiçi hasıla azalıyorsa, ekonomi yavaşlıyor ve bu da durgunluğa neden olabilir.
Oranlar düşüyor ve GSYİH artıyorsa, ekonomi hızlanıyor ve bu iyi.
Ancak, oranlar düşüyor ve TÜFE artıyorsa, ekonomi enflasyona doğru yöneliyor.
Faiz Oranları Nasıl Etkilenir?
En doğrudan etki faiz oranları ev ipoteğinizde bulunmaktadır. Faiz oranları nispeten yüksekse, kredi ödemeleriniz daha yüksek olacaktır. Eğer varsa bir ev satacaksanız, bu daha az pahalı ev alacağınız anlamına gelir. Piyasada olmasanız bile, yüksek faiz oranlarında ev değerini yükselmeyecek ve hatta azalacaktır.
Öte yandan, yüksek faiz oranları enflasyonu frenlemektedir. Bu, yiyecek ve benzin gibi diğer ürünlerin fiyatının düşük kalacağı ve maaşınızın daha da değerli olacağı anlamına gelir. Sabit faizli bir krediyi düşük bir oranda kilitlemek için yeterince akıllı davranırsanız, geliriniz daha da artacaktır.

Faiz oranları çok uzun süre yüksek kalıyorsa, bu durum iş yavaşlarken işten çıkarmaları yaratan bir durgunluğa neden olur.